來源：價值中國 作者：曹中銘
曾經光鮮無比，如今紛紛棄之而逃，基金經理的“光環”無疑在褪色，其吸引力也在大大下降。在中國資本市場中，因為處于弱勢地位，中小投資者一直被邊緣化；因為遭遇行業性整頓，券商曾經被邊緣化；當基金經理亦被“邊緣化”時，當然需要引起市場的反思。
公募基金經理曾經是投資者“頂禮膜拜”的對象，特別是那些明星基金經理，更是各大基金公司的“紅人”。如今，卻遭遇到“無可奈何花落去”的尷尬。據相關統計，七月離職基金經理人數24名，八月離職31名，而九月份離職人數也已超20位。今年1~9月，基金經理離職人數高達120人。而目前國內基金行業基金經理人數不足900人，管理著約1800只公募基金。
其實，基金經理離職的大潮早已興起。自2007年開始，為數眾多的明星基金經理紛紛因“公轉私”而離開公募行業。只不過，在基金行業還未轉型的大背景下，基金經理仍然是基金公司的“香餑餑”。然而，隨著基金公司業務被放寬，以及在新的監管格局下，基金經理正逐漸步入被“邊緣化”的泥潭。盡管如此，其它方面的原因同樣不可被忽視。
一是基金公司激勵機制的缺失導致人才大量流失。如果從金融投資的角度來衡量，人才對于公募基金業的重要性顯然是不言而喻的。但要留住基金人才，沒有一定的激勵機制顯然又是行不通的。而公募基金自誕生15年來，其股東賺得盆滿缽滿，但對于基金公司高管、基金經理的激勵機制卻一直未能提上日程，像王亞偉這樣著名的基金經理炒了華夏基金公司的“魷魚”，激勵機制的缺失是不可忽視的一個方面。
二是因為排名與業績上的壓力，導致諸多基金經理不堪重負。為了搶占市場的份額，各家基金公司紛紛挖空心思發行創新型基金，但因為人才儲備的不足，導致基金經理“一拖多”現象異常嚴重。如離職前，胡俊敏一人就管理著博時旗下博時標普500、博時裕富滬深300、博時上證自然資源ETF及聯接基金4只指數基金。管理一只基金尚且會使基金經理疲于奔命，“一拖四”就更不難想象了。
三是在新業務沖擊下，基金公司的投研業務已退居“二線”。此前基金公司一般都熱衷于拼命地擴張，以規模效應來獲取更多的利益。在管理費旱澇保收的情形下，基金公司對于規模的擴張雖然仍情有獨鐘，但由于股市行情不好，影響到新基金的發行，一只新發基金規模超過10億都會感覺到“奢侈”，但在非公募業務中卻動輒能創出數十億上百億的業務增量。更重要的是，非公募新業務與傳統的投研業務相比，前者越來越受到基金公司的重視。
必須注意的是，基金經理越來越被邊緣化，受到影響的除了基金持有人的利益以外，公募基金行業的發展同樣會受到波及。但基金公司注重自身利益的同時，卻不能不考慮到持有人的利益。畢竟，如果當初沒有投資者的支持，國內公募基金業也不可能發展到如今的規模。至少對于基金公司來講，“飲水”之后不要忘了“思源”。 |
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